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重貼現率是什麼？降息對投資有什麼影響？

2024 年 7 月 23 日

   更新日期：2024 年 8 月 20 日

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一、什麼是重點現率？

重貼現率（英文：Rediscount Rate，美國的重貼現率也稱為 Federal Discount Rate）是指商業銀行跟中央銀行借錢的利率。

  • 貼現：當票據持有人因需要用錢，將還沒到期的票據轉讓給銀行時，銀行向原持有人收取的利息。
  • 重貼現：銀行資金不足時，把顧客貼現的票據再拿去央行貼現來換取現金，此時央行向銀行收取的利率就稱為重貼現率。

重貼現率是央行實施貨幣政策的工具之一，它反映了中央銀行的政策意向，具有一種宣示的效果。央行通過調控重貼現率，可以控制商業銀行借款成本的最高上限，避免利率超出重貼現率。這也間接影響各種民間利率，例如我們存款和貸款的利率。

二、重點現率為什麼能夠影響隔夜拆款的利率？

重貼現率是央行借錢調度資金給商業銀行的利率。當商業銀行需要短期資金，例如隔夜資金，但在市場上無法找到足夠的資金時，它們可以向央行借錢。央行提供這些資金，並根據一定的利率收取利息，這個利率就是重貼現率。

而隔夜拆款利率則是商業銀行之間借款調度資金的利率，也是各國基準利率的標準之一。商業銀行之間的隔夜拆款利率通常會受到市場供需、流動性狀況和其他因素的影響而波動。

重貼現率和隔夜拆款利率之間的關聯在於，當商業銀行無法在市場上找到足夠的資金時，它們可能會轉向央行借錢，而央行的重貼現率就成為了一個參考利率。如果重貼現率較高，商業銀行借錢的成本也會增加，因此它們更傾向於在市場上尋找其他銀行的資金，這可能會影響隔夜拆款利率。

三、為什麼要調整重貼現率。

調整重貼現率是中央銀行實施貨幣政策的重要工具之一，它對經濟和金融市場有著顯著的影響。以下是調整重貼現率的一些主要效果：

  1. 影響商業銀行的借款成本：當央行調升重貼現率時，商業銀行向央行借款的成本增加，這通常會導致商業銀行提高貸款利率，從而影響民間的借貸成本。
  2. 控制市場資金供應：透過調整重貼現率，央行可以控制市場上的資金供應。升息（調升重貼現率）會使市場資金緊縮，降息（調降重貼現率）則會使市場資金更加寬鬆。
  3. 抑制或刺激經濟：升息可以幫助抑制通膨，降息則可以刺激經濟增長。這是因為利率的變動會影響人們的消費和投資決策。
  4. 影響存款和貸款利率：重貼現率的變動會影響銀行的存款和貸款利率，進而影響儲戶和借款人的利益。

調整重貼現率是一種有效的貨幣政策工具，可以幫助央行達成其經濟目標，如穩定物價和促進經濟增長。然而，重貼現率的調整也需要考慮到其對整體經濟的廣泛影響，包括對貸款、儲蓄、投資和消費的影響。

四、台灣央行為什麼調整重貼現率？

台灣央行調整重貼現率的原因主要有以下三點：

  1. 穩定匯率：台灣是以出口為主的國家，因此匯率對於經濟影響重大。央行透過調整重貼現率，可以影響新台幣的相對強弱，進而調節出口環境。
  2. 控制通膨：央行通過升息（調升重貼現率）或降息（調降重貼現率），可以影響消費和投資行為，進而控制通膨。
  3. 維持GDP穩定成長：央行透過調整重貼現率，可以影響市場的資金成本，進而影響投資和經濟發展

五、重貼現率的上升與下降對投資會有什麼影響？

  1. 借貸成本影響：重貼現率的變動直接影響了商業銀行的借款成本。當重貼現率上升時，商業銀行的借款成本也會增加，從而可能導致銀行提高貸款利率。這會影響個人和企業的借貸決策。
  2. 市場利率變化：重貼現率的變動在一定程度上反映了中央銀行的政策意向。如果央行提高重貼現率，表明收緊貨幣政策，市場利率可能會上升。這會影響債券、股票和其他金融資產的價格。
  3. 通貨膨脹預期：重貼現率的變動也會影響通貨膨脹預期。如果央行升息，可能會抑制通貨膨脹，因為高利率會減少消費和投資需求。相反，降息可能刺激經濟活動，但也可能導致通貨膨脹上升。
底線
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