高殖利率股票的真相

什麼是高殖利率？

高殖利率（Dividend Yield）是指股票的年度現金股利與其股價之間的比例，通常以百分比表示。具體來說，殖利率的計算公式是：

殖利率=(每股股息​/股票市價)×100%

如果一支股票每股支付1元的股息，而其市價為20元，那麼它的殖利率就是5%。高殖利率通常意味著相對較高的回報，對於追求穩定現金流和被動收入的投資者來說尤其吸引人。

然而，高殖利率不一定代表投資機會更好。投資者在考慮高殖利率股票時，也應評估公司的財務健康狀況、行業風險和股價波動等因素。

高殖利率股要怎麼統計？

高殖利率股票作為長期投資選擇的篩選標準：

穩定盈利的要求

選擇近四個季度每股收益（EPS）均無虧損的股票，以確保公司的盈利能力符合長期投資者的期望。

排除新上市公司

不考慮新近上市或上櫃的公司，因為這些公司的市場表現尚未穩定，不適合長期投資。

最低淨值限制

只選擇淨值超過10元的股票，避免投資於市值過小的公司，這些公司可能存在較高的風險。

根據上述條件，將股票分為三類：

1. 高殖利率組： 選取殖利率最高的前100名股票。
2. 低殖利率組： 選取殖利率最低的前100名股票。
3. 非零低殖利率組： 選取有發放現金股利但殖利率排名最低的前100名股票。

樣本規模與時間範圍： 儘管100名的樣本對於統計分析來說可能略顯不足，但對於投資者而言已經提供了豐富的選擇。研究涵蓋2009年至2012年間的股利數據，這些股利通常在隔年發放。由於2008年至2009年的數據波動較大，因此不予考慮。在股利公布後的次年9月1日（此時約95%的公司已公布股利），開始評估股票一年的表現。

高殖利率股，非常明顯優於低殖利率股

投資回報率

高殖利率股票提供的是較高的股息回報，這對於尋求穩定現金流的投資者來說非常有吸引力。在分析的數據中，高殖利率股票的平均報酬率達到 14.3%，這比低殖利率股票組的 4.8% 和 3.6% 要高得多。這表明，從股息收益的角度來看，高殖利率股票在短期內提供了更好的財務回報。

市場表現

高殖利率股票的市場表現通常與其業績相關，這意味著這些公司可能具有較強的盈利能力和較好的財務狀況。因此，即使考慮到股價波動，這些股票仍然能夠為投資者帶來可觀的回報。

風險評估

高殖利率股票可能伴隨著較高的風險，因為高股息可能是公司為了吸引投資者而設定的。然而，根據統計數據，即使考慮到這些風險，高殖利率股票仍然在表現上優於低殖利率股票。

投資策略

對於長期投資者來說，選擇高殖利率股票可以是一種有效的策略，特別是當這些股票的業績穩定且市場前景看好時。這種策略可以幫助投資者在保持投資組合穩定性的同時，實現較高的收益。

總結來說，高殖利率股票在某些情況下確實提供了比低殖利率股票更好的投資回報。然而，投資者在做出投資決策時，仍然需要考慮公司的整體財務狀況、行業趨勢以及市場波動等多種因素。高殖利率股票不應該是唯一的考量指標，而是應該作為評估投資機會的多個因素之一。這樣的分析可以幫助投資者更全面地理解股票投資的潛在回報和風險。

高殖利率股風險相對大盤低，但報酬也少於大盤

風險與回報的關係

在投資領域，風險和回報通常是成正比的。高殖利率股票可能因為提供較高的股息回報而吸引那些尋求穩定收入的保守投資者。這些投資者可能願意接受較低的資本增值潛力，以換取穩定的現金流。

市場波動性

高殖利率股票可能在市場波動時表現出較低的波動性。這是因為這些股票的價值在很大程度上由其股息收益支撐，而不是僅僅依賴於市場情緒或投機行為。

大盤比較

相對於整體市場，高殖利率股票可能不會有那麼多的資本增值空間。大盤指數通常包括了一系列的股票，其中一些可能具有較高的成長潛力和相應的風險。因此，大盤的整體報酬可能會高於那些主要以股息收益為主的高殖利率股票。

投資組合的多樣性

投資者可能會將高殖利率股票作為其投資組合中的一部分，以降低整體風險並提供穩定的收益來源。這種策略可以幫助平衡投資組合，特別是在市場不確定性較高的時期。

高殖利率股票可能會提供一個相對安全的投資選擇，特別是對於那些尋求穩定現金流和較低波動性的投資者。然而，這種安全性可能是以較低的整體報酬為代價的。投資者在選擇高殖利率股票時，應該考慮自己的風險承受能力和投資目標，並將其作為一個更廣泛投資策略的一部分。這樣的分析有助於投資者更全面地理解投資高殖利率股票的潛在優勢和限制。

對於殖利率與股票評價的新觀點

殖利率與投資優劣

雖然高殖利率股票在統計上通常表現優於低殖利率股票，但這並不意味著高殖利率本身就是更好的投資。殖利率只是眾多評估指標之一。

風險與報酬的平衡

相較於整體市場，高殖利率股票的風險較低，但其報酬率也相對較低。這顯示了投資者在追求穩定收益的同時可能需要接受較少的資本增值。

核心觀點

殖利率的高低並非判斷股票好壞的決定性因素。投資者在評估股票時應考慮更全面的財務指標和市場狀況，而不僅僅是殖利率。這種全面的分析方法有助於投資者做出更明智的投資決策。