2026投資策略深度解析：美元霸權動搖下,你的資產該如何重新佈局？

2025年投資市場的發展,無疑讓許多專家跌破眼鏡。當市場普遍還在為美國的關稅政策擔憂時,亞洲的台、日、韓股卻頻頻創下歷史新高,打破了傳統的「9月魔咒」。這股趨勢不僅限於股市,非美資產市場迎來了「股、債、匯」三市齊揚的榮景。

外部數據清晰顯示,全球資本正從過度集中美國的單一市場,轉向更多元的配置,這也成為制定2026投資策略時不可忽視的核心變數。

市場背景：為何2025年「非美資產」全面復甦？

過去,全球投資的主旋律幾乎都圍繞著美國,特別是科技股掛帥的納斯達克指數。然而,2025年的市場數據卻揭示了一個新趨勢：資金正在尋找新的出海口。全球新興股市截至2025年9月的漲幅高達27.9%,而新興市場的美元主權債與當地貨幣債券也分別上漲9.6%與7.4%。

這一現象的背後,有著深刻的宏觀經濟驅動因素。

觸發點：聯準會降息循環與全球資金流向逆轉

最重要的催化劑,來自於美國聯準會（Fed）於2025年啟動的降息循環。當美國不再提供相對其他國家的高額利差時,追求收益的國際資本自然會流向利率更高、或更具成長潛力的新興市場。這不僅僅是熱錢的短期流動,更可能是一個長期資金流向逆轉的開端。

當美元的吸引力下降,投資人開始重新評估非美貨幣資產的價值,從而帶動了非美市場的股、債、匯全面升值。

與「2026投資策略」的直接關係：美元獨強時代的終結

這波由資金流向逆轉所帶動的非美資產復甦,對規劃2026投資策略具有指標性意義。它意味著過去長達十多年的「美元獨強」時代可能正在畫下句點。投資人不能再理所當然地認為,將資金全部投入美元計價的資產是最佳選擇。

相反地,一個更多元、更均衡的全球資產配置,將是應對未來市場波動、抓住新增長機會的關鍵。這也凸顯了台灣投資人常見的迷思：過度集中於美股ETF及科技股,而忽略了貨幣風險的分散。

行情走勢分析：美元與非美資產的短期波動與中期趨勢

美元的強弱,始終是牽動全球資產價格的總開關。要規劃長遠的投資藍圖,必須同時理解影響其短期波動與中期趨勢的核心力量。

短期驅動因素：利差收窄與市場情緒變化

短期來看,美元匯率主要受到各國「利差」的影響。2025年聯準會的降息,直接壓縮了美國與其他國家的利率差距,降低了持有美元的吸引力,導致美元指數DXY自高點回落超過10%。同時,市場情緒也發生了微妙的轉變。

投資人開始意識到,全球經濟的復甦並非僅靠美國單一引擎,亞洲與拉丁美洲等地區在供應鏈重組中扮演了更重要的角色,這種預期心理也促使資金提前佈局非美市場。

中期方向：全球央行外匯儲備去美元化的結構性影響

宏觀與政策解析：美元霸權的裂痕與全球資本市場新秩序

美元的地位不僅僅由市場力量決定,更與美國的財政政策及全球地緣政治緊密相連。當前的宏觀環境,正從多方面挑戰美元的傳統霸權地位。

政策影響：美國財政赤字與全球貿易關係的演變

持續擴大的美國財政赤字,引發了市場對其長期償債能力的擔憂。為了彌補赤字,美國政府需要發行大量公債,若長期依賴印鈔來支應,可能動搖投資人對美元的信心。

此外,從川普第一任期開始的貿易戰,到第二任對全球各國祭出對等關稅,雖然意在保護本國產業,但也促使各國尋求建立不依賴美國的貿易體系,這無形中降低了美元在國際貿易結算中的必要性。

國際因素：供應鏈重組如何加速「去美元化」進程？

近年來,全球供應鏈正在經歷一場深刻的重塑。從「去中化」到「友岸外包」,製造業與貿易重心正從中國分散至越南、印度、墨西哥等新興國家。當這些國家之間的區域貿易活動日益頻繁,它們更傾向於使用本國貨幣或區域性貨幣進行結算,而不是傳統上繞道美元。

這個過程雖然是漸進的,卻從實體經濟層面釜底抽薪,逐步削弱了美元在全球貿易中的主導地位,為非美資產崛起提供了堅實的基礎。

2026潛在風險與機會：應對美元霸權變局的投資策略

面對全球資本市場的結構性轉變,單純的防守已不足夠,更需要主動出擊,在風險與機會並存的環境中,找到最佳的資產配置方案。

💡 機會點：新興市場的股、債、匯三重收益潛力

當美元走弱時,資金流向新興市場,往往能創造股、債、匯三方面的投資機會。首先,資金流入推升股市估值；其次,新興市場公債通常提供更高的殖利率；最後,當地貨幣相對美元升值,帶來額外的匯兌收益。這「三重收益」的潛力,是美元強勢週期中所沒有的。

具體來說,該如何挑選投資標的？數據顯示,在美元走弱的週期中,某些基金展現了特別優異的表現。

美元貶值潮下的債券贏家策略

統計2025年1月至9月美元指數波段貶幅最大期間,以下幾檔境外債券基金的原幣報酬表現突出,特別是以投資新興國家當地公債為主的基金。

資料來源：理柏資訊、晨星資訊,統計至2025/11/7,單位：%

捕捉新興市場股債匯三重收益

若想以更穩健的方式參與新興市場,可考慮同時佈局股、債的平衡型基金。這類基金通常能靈活配置,在股市上漲時捕捉資本利得,在債市中獲取穩定高息,同時享受匯率升值潛力。

資料來源：晨星資訊,統計至2025/11/10,單位：%

總結

全球資本市場的多極化發展,已是不可逆的趨勢。美元獨強的時代漸行漸遠,取而代之的是一個更多元、更複雜但充滿機會的新格局。投資人的視野需要超越美國,放眼全球。面對新的局勢,單純的「分散配置」已不足夠,更重要的是「擇優配置」。

您的2026投資策略準備好了嗎？建議投資人應善用具備全球視野、研究團隊實力堅強且長期績效穩健的基金作為核心資產,這不僅能有效降低單一市場的波動風險,更能透過專業經理人的靈活操作,為您的財富在變動的局勢中,爭取更具競爭力的長期回報。

常見問題 (FAQ)

1. 面對美元霸權動搖,2026年應該如何配置資產？

建議採取「核心-衛星」策略。核心資產仍可保留一部分績優的美股或全球型ETF,但應降低純美元資產的比例。衛星配置則應積極納入非美資產,特別是新興市場的股、債基金,以分散貨幣風險並捕捉新的成長動能。

理想的比例因個人風險承受度而異,但將15-30%的資金策略性地投向非美市場,是應對當前趨勢的合理起點。

2. 2026年除了美股,還有哪些國家或市場值得投資？

受惠於供應鏈重組與內需成長,部分亞洲與拉丁美洲國家展現出強勁潛力。例如：印度（龐大內需與製造業崛起）、越南（生產基地轉移受惠者）、墨西哥（近岸外包中心）、以及巴西（原物料出口與農業強國）。

投資這些市場的最佳方式,是透過佈局廣泛、一次涵蓋多國的新興市場區域型基金,以分散單一國家的政治與經濟風險。

3. 美元長期趨勢會如何發展？投資人該如何應對？

美元不太可能在短期內完全失去其儲備貨幣地位,但其「獨霸」的局面正逐漸被「多強並立」所取代。長期來看,美元可能呈現緩步走弱或區間震盪的格局。投資人應對之道,是將貨幣視為資產配置的一環,建立一個多元貨幣的投資組合。

除了美元,也應納入如歐元、日圓,以及一籃子的新興市場貨幣資產,讓您的投資組合更具韌性,無論在哪種匯率週期下都能穩健成長。

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