台股盤後：法人強力回補推升指數、軍工與光通訊領漲｜盤勢解析與後市觀察

在美股止穩反彈、國內政策利多延續加持的背景下，台股於最近交易日再度展現強勁走勢。雖然國際 AI 指標股近期震盪，使市場對科技板塊分歧加劇，但隨著資金流向轉變與法人買盤明顯回溫，短線投資情緒已有明顯改善。

台股盤後數據顯示，加權指數終場大幅上漲，成功收復近期關鍵整數關卡，成交量同步溫和放大，反映市場信心正逐步修復。盤面主流聚焦於政策題材強勢發酵的軍工族群，以及受 AI 晶片與光通訊需求變化推升的通訊／光通訊概念股；兩大族群全面走強，成為當日領漲指標。

此外，法人籌碼同步轉趨積極，外資與投信聯手大幅買超，成為推動行情的最大動能。在多重正向訊號加持下，本次急漲不僅是技術面反彈，更象徵市場對後續政策節奏與資金輪動方向的重新定價。

受法人強力買盤帶動，大盤開高走高，收盤大幅上漲，不僅收復關鍵均線，也顯示多頭攻勢仍具延續性。

最新市場背景與事件概述

台股大盤近期上演強勁反彈，權值股與題材股同步走強，一掃先前疲弱走勢。這波漲勢的背後，主要受到法人資金回補以及特定產業重大利多消息推動，形成「政策」與「科技」雙主軸並行的市場格局，帶動大盤重拾上攻動能。

💡 法人聯手大買超,指數開高走高重返27400點

籌碼面是觀察台股動能的關鍵窗口。根據盤後資料,三大法人合計買超達226.7億元,是近期罕見的大額買超。其中,外資終止連續賣超,反手大買124.23億元,顯示在全球風險情緒回穩、美國聯準會降息預期升溫的背景下,國際資金正重新評估台股的投資價值。

與此同時,投信法人更是積極,單日買超119.5億元,創下近期新高,本土法人的積極作多,也反映出對年底作帳行情的強烈預期。在法人資金的強力挹注下,權王台積電（2330）上漲25元,收在1,440元,而IC設計龍頭聯發科（2454）更直攻漲停,為指數的強彈提供了堅實的基礎。

💡 政策與產業消息點火,軍工與光通訊族群成盤面雙主流

除了資金面的支持,題材面的發酵更是點燃了市場的投資熱情。盤面上兩大亮點族群分別是軍工與光通訊：

• 軍工族群全面引爆：受總統宣布將推動高達1.25兆元的國防特別預算,以及國防部舉行500億無人機採購案動起來國防部明舉行徵商、規格說明會的雙重利多刺激,軍工概念股全面井噴。指標股雷虎（8033）、漢翔（2634）及多家造船、航太個股紛紛亮燈漲停,形成族群性的強勢表態。
• AI供應鏈題材轉向：儘管NVIDIA股價因Google TPU的競爭壓力而下跌,但市場資金迅速找到了新的出海口。市場傳出Meta等科技巨頭可能擴大採用Google TPU,此消息激勵了與TPU供應鏈相關的光通訊、矽光子及CPO（Co-Packaged Optics）概念股。聯亞（3081）、波若威（3163）等多檔個股漲停鎖死,顯示資金正從單一的GPU概念,擴散至更多元的AI硬體領域。

行情走勢分析：法人籌碼動向與中期變數

在經歷了強勁反彈後,市場普遍關心這波漲勢的續航力。從短期與中期角度分析,台股後市同時存在著機會與變數。

💡 短期驅動因素：外資回流與投信作帳行情預期

短期內,推動大盤續攻的主要動能仍來自於法人籌碼。外資的回流不僅帶來實質買盤,更重要的是提振了市場信心。傳統上,年底是投信為了美化基金績效而積極拉抬持股的旺季,俗稱「年底作帳行情」。

從投信今日的買超力道來看,年底作帳行情已提前啟動的意味濃厚,鎖定的標的可能集中在政策扶植或2026年展望明確的產業,如軍工、AI與半導體等。然而,投資人也需留意,作帳行情通常伴隨著個股的劇烈波動,操作上需更加靈活。

💡 中期方向變數：聯準會降息預期與全球AI晶片競爭格局

展望中期,全球宏觀經濟的變化將是影響台股走向的關鍵。目前市場對於美國聯準會（Fed）在12月降息的預期已高達八成,若降息預期持續升溫甚至兌現,將有利於全球資金流向風險性資產,台股作為科技股權重高的市場,可望持續受惠。

此外,全球AI晶片的競爭格局變化,對台灣供應鏈而言是「短空長多」。NVIDIA的獨霸局面若被打破,意味著Google、AMD、甚至其他科技巨頭的自研晶片將釋出更多訂單,這反而為具備高度彈性的台灣廠商（如台積電、ASIC設計服務公司）創造了更多元的客戶基礎與商機。

💡 市場情緒：多方氣勢強勁,成交量溫和放大

從技術面與市場情緒來看,今日的長紅K棒一舉扭轉了近期的盤整格局,成功站回所有短期均線之上,多方氣勢相當強勁。成交量雖然未達萬億水準,但溫和放大至7,896億元,顯示追價買盤有所升溫,但尚未達到過熱的程度。

後續觀察重點在於,指數向上挑戰前高壓力區時,量能是否能持續補上,以及領漲族群是否能維持輪動的健康節奏。

政策、消息面、宏觀因素深度解析

本次台股大漲,不僅是資金面的推動,更是基本面與政策面利多的共振結果。深入解析這些因素,有助於判斷行情的可持續性。

💡 政策面：1.25兆國防特別預算對軍工供應鏈的實質利多

國防自主是近年台灣重要的政策方向,而本次1.25兆國防特別預算的提出,無疑是為相關產業注入一劑強心針。這筆預算規模空前,預計將用於對美軍購及強化本土國防戰力,為台灣軍工供應鏈帶來長達數年的實質訂單能見度。

💡 國際因素：美股止穩與Google TPU崛起對台廠AI供應鏈的影響

近期美股科技股的回穩,為台股提供了有利的外部環境。而Google TPU的崛起,更是對台灣AI供應鏈產生了結構性的影響。過去市場焦點過度集中於NVIDIA,如今AI晶片的競爭進入新階段,這對台廠而言是重要的機遇。