每股盈餘（EPS）是什麼？台灣投資人必知的計算公式與選股關鍵

在台灣股市的投資世界裡，最核心的目標無非就是——找到真正會賺錢的公司。而「每股盈餘（EPS）」正是幫助你判斷企業獲利能力的重要財務指標。

EPS 是什麼？為什麼投資人這麼重視它？是不是數字越高就代表越值得投資？本文將從投資實務角度出發，帶你全面了解 EPS（每股盈餘）的計算方式、意涵與應用，讓你在選股時不再憑感覺，而是有根據、有邏輯地做出明智判斷！

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什麼是 EPS 每股盈餘？

EPS 是英文 Earnings Per Share 的縮寫，中文意思是「每股盈餘」。簡單說，EPS 就是公司在一段期間內，每一股股票可以為股東賺進多少「純賺的錢」。

舉例來說，如果某家公司今年賺進 2 億元，總共發行了 1 億股，那麼 EPS 就是：

EPS = 稅後淨利 ÷ 在外流通股數 = 2億 ÷ 1億 = 2元/股

也就是說，每持有一股股票的股東，等於公司幫你賺了 2 元。這個數字背後代表的不只是公司賺了多少，而是「你這位股東」從這家公司獲得的價值有多少。

掌握 EPS 計算公式，了解公司獲利狀況

EPS 的基本公式為：

EPS = 淨利（Net Income） ÷ 流通在外的普通股股數（Shares Outstanding）

其中的「淨利」指的是稅後淨利，也就是公司收入扣除成本、營運費用、稅金、利息等支出後真正賺到的錢。

要注意，營收高不代表 EPS 高。有些公司營業額看起來驚人，但營運成本過高，導致淨利微薄，EPS 自然也不亮眼。

例如：

• A 公司營收 100 億，成本也高達 95 億，EPS 可能只有 0.2 元
• B 公司營收僅 50 億，但控制得當，成本只有 30 億，EPS 可能是 3 元以上

所以，單看營收是不夠的，EPS 才能揭示公司「真正賺進口袋的錢」有多少。

EPS 越高越好嗎？投資人必懂的5個關鍵觀念

1. 看EPS判斷公司的獲利能力

EPS 越高，代表公司單位股數產生的獲利越強，對投資人來說是一大加分。

但也別只看單一數值，更要觀察：

• EPS 是否穩定成長？
• 公司過去幾季是否持續提高 EPS？
• 與同產業相比，EPS 是否有競爭力？

這些都能幫助你判斷一家企業的獲利體質是否健康，是否值得長期投資。

2. EPS 高公司更有能力發股息

賺錢的公司才有本錢發股息回饋股東。

EPS 是發放股息的重要依據，雖然不是所有公司都有固定配息政策，但一間長期穩定配息的公司，通常也是 EPS 穩定的公司。

像是可口可樂（KO）、麥當勞（MCD）這類美股績優生，就是以 EPS 穩定成長、年年配息聞名。對想領股息、存股的投資人來說，觀察 EPS 是挑選標的不可或缺的步驟。

3. 股票回購也會影響EPS

當公司進行股票回購，市場上的流通股數變少，在淨利不變的前提下，EPS 就會提高。

舉例來說：

• 公司淨利為 1,000 萬元
• 原本發行 500 萬股 ➜ EPS = 2 元
• 回購 100 萬股，剩 400 萬股 ➜ EPS = 2.5 元

但要小心，這種 EPS 的成長只是帳面上的改善，不代表公司真的變得更會賺錢。所以要留意 EPS 的成長來源，是來自獲利能力變強，還是只是股本縮水。

4. EPS 高 ≠ 現金多！別忽略自由現金流

EPS 看的是「帳面上的盈餘」，不代表公司真的有現金流進口袋。這時候，就得搭配「自由現金流（Free Cash Flow）」來觀察。

某些公司雖然 EPS 看起來漂亮，但現金流很差，可能因為：

• 收款週期太長
• 大量資金被卡在存貨
• 投資支出過高

以 Skechers（SKX）為例，雖然 EPS 維持正值，但幾年下來的自由現金流起伏極大，代表實際可動用資金有限。這種公司遇上景氣反轉，往往比 EPS 穩定、現金流充裕的公司更容易出問題。

5. EPS 波動大要小心

EPS 若忽高忽低，可能意味著：

• 業務模式不穩定
• 營運受景氣影響劇烈
• 有重大一次性損益

這類公司雖有賺錢潛力，但風險也相對較高。投資前一定要搞懂 EPS 波動背後的原因。

從本益比看出 EPS 對股價的影響，掌握選股關鍵

EPS 不只是看公司有沒有賺錢，更是本益比的計算基礎。

本益比（P/E Ratio）＝ 股價 ÷ 每股盈餘（EPS）

這個數字能告訴你：市場願意花多少倍的價格，去購買公司「每股盈餘」的價值。

舉例：

當你想比較兩間公司時：

• 如果 EPS 相同，股價低的本益比較低，代表評價相對便宜
• 如果股價一樣，EPS 高的公司本益比較低，投資價值較高

不同行業的本益比標準不同，像科技類股通常本益比較高，傳產或金融業則相對較低。所以別拿不同行業硬比，要在同產業內做橫向比較，才更有意義。

怎麼用 EPS 做選股？實戰建議這樣看

當你在比較多家公司時，可以參考以下原則：

• 同樣股價下，EPS 越高越好
• 同樣 EPS 下，股價越低越好
• EPS 穩定成長者，長期報酬潛力大
• EPS 高、但本益比偏低的公司，被低估機率高

當然，EPS 並不是萬靈丹，還要搭配其他財報數據與產業趨勢，如：

• 自由現金流
• 毛利率、營業利益率
• 負債比與財務槓桿

但就入門而言，EPS 是投資新手最好上手、也最直覺的指標之一。

結論

總結來說，EPS 每股盈餘無疑是投資人不可忽視的核心指標。它能清楚揭露一家公司「每一股實際幫股東賺了多少錢」，再結合“本益比（PE Ratio）”的分析，就能更全面評估目前的股價是否合理、這家公司是否值得長期持有。

到了 2025 年，面對全球景氣循環與台灣資本市場的新挑戰，懂得活用 EPS 的投資人，將能在眾多選股中做出更穩健、具前瞻性的判斷。現在就從了解 EPS 開始，為你的投資之路奠定堅實基礎吧！

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